Isărescu transmite trei mesaje cheie: pârghiile de stabilizare a inflației sunt acum la Guvern

Sursă: Hotnews.ro

Președintele BNR, Mugur Isărescu, a transmis luni trei mesaje importante în cadrul publicării minutei discuțiilor din întâlnirea boardului din 8 iulie 2026. Acestea evidențiază faptul că principalele pârghii pentru stabilizarea inflației sunt acum în mâinile Guvernului, nu ale băncii centrale.

Primul mesaj al lui Isărescu este că riscurile macroeconomice rămân concentrate în afara politicii monetare, în special în curtea Guvernului sau în situația geopolitică. Cursul valutar, dobânzile la titlurile de stat și perspectiva inflației depind în continuare mai mult de factori precum situația politică internă, deficitele gemene, conflictul din Orientul Mijlociu sau majorarea salariului minim, decât de nivelul dobânzii de referință. Astfel, minuta sugerează indirect că pârghiile pentru a controlat inflația sunt acum în responsabilitatea Guvernului, prin corecție fiscală și stabilitate politică.

Mesajul BNR: inflația a ieșit parțial de sub controlul factorilor temporari

Al doilea mesaj al lui Isărescu este că inflația a depășit temporar factorii „temporari”. În mai, prețurile au urcat la 10,85%, însă inflația de bază (CORE2), care exclude energia și alimentele, a crescut la 8,5% și și-a întrerupt trendul descendent. Aceasta indică o tendință de creștere a prețurilor, chiar dacă factorii temporari, precum prețurile energiei, au avut un impact semnificativ.

Inflația generală în mai: 10,85%
Inflația de bază (CORE2): 8,5%
Prețurile energiei și combustibililor au avut un impact major
Prețurile controlate de stat, precum chiriile, s-au scumpit semnificativ

BNR lasă dobânda de referință neschimbată, în contextul economic slab

Al treilea mesaj al conducerii BNR este că banca centrală a decis să mențină dobânda de referință la 6,50%, în ciuda creșterii inflației. Argumentul central este că economia se află în recesiune, cu o contracție de 1,2% în primul trimestru, și că această stare de „deficit de cerere” va tempera presiunile inflaționiste. Astfel, banca a ales să nu majoreze dobânda, considerând că economia slabă va avea un efect de temperare a prețurilor.

Pe piața valutară, leul a rămas relativ stabil față de euro, însă riscurile politice și economice rămân ridicate. Situația geopolitică, deficitele mari și prețul petrolului mențin incertitudinea asupra cursului și dobânzilor la stat.

În concluzie, Mugur Isărescu transmite că responsabilitatea pentru stabilizarea inflației a fost transferată în mare măsură către Guvern, iar banca centrală va monitoriza evoluțiile și va interveni dacă va fi nevoie, dar în condițiile actuale, principalele pârghii se află în mâinile Executivului.