Sursă: Zf.ro
O problemă majoră a apărut recent pe piața de capital din România, cauzată de creșterea popularității fondurilor ETF. Acestea atrag investiții masive, dar cumpără proporțional doar acțiunile companiilor din indicele BET, indiferent de performanță.
Citește și: Mihai Tudose solicită Comisiei Europene impunerea unei taxe pe profiturile din sectorul energetic
Președintele Bursei de Valori București, Radu Hanga, explică că acest fenomen de autoîntreținere a tendinței de cumpărare se intensifică în perioadele de creștere, iar în scădere, tendința se inversează. Astfel, fondurile ETF continuă să cumpere acțiuni din coșul indicelui, chiar dacă rezultatele companiilor sunt slabe sau prețurile scad.
Impactul ETF-urilor asupra companiilor din indicele BET
Achizițiile automate de acțiuni din ETF-uri favorizează companiile cu free float mic, precum Hidroelectrica (19,9%), Nuclearelectrica (17,5%) și Cris-Tim (34,5%).
- Creșterea prețurilor acțiunilor acestor companii cu peste 100%
- Investițiile în fonduri de pensii și retail continuă să susțină aceste achiziții
- Indicele BET devine tot mai dependent de aceste acțiuni
- Diferența între a fi în indice și a fi exclus a crescut pentru emitenți cu lichiditate limitată
Ce înseamnă această tendință pentru piața de capital din România
Specialiștii avertizează că această dinamică poate duce la supraevaluarea unor acțiuni și la o volatilitate crescută, mai ales pentru companiile cu capitalizare mică. În plus, deciziile de ajustare trimestrială ale Comitetului indicilor pot influența drastic companiile aflate la limită.
Pentru investitori, această situație înseamnă o nevoie crescută de analiză și de diversificare, pentru a evita dependența excesivă de aceste fonduri pasive. Autoritățile și administratorii ETF-urilor trebuie să monitorizeze atent aceste tendințe pentru a menține stabilitatea pieței.
În concluzie, ETF-urile au devenit un factor esențial în piața de capital românească, dar și un potențial risc dacă dinamica nu este gestionată corespunzător.